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股市风云 断准大势的“技术诀窍” “技术诀窍”一词投资者听起来可能有些陌生，它的英文表示是Know-how，指使用某项技术的秘诀或关键。举个例子来说，不同的人拿着同样的菜谱会烧出色、香、味迥然不同的菜肴，除了菜谱，高明的大师傅在烧菜过程中还需要用眼睛看、鼻子闻、嘴巴尝，最后才能烧出色、香、味具佳的菜肴。菜谱相当于是技术，大师傅的具有特殊技能的眼睛、鼻子和嘴巴就是技术诀窍。虽然广大投资者不一定从事技术性的工作，但实际上在对股票市场的分析过程中也经常需要用到一些专门的技术诀窍。如果没有掌握这些技术诀窍，技术本身就很难发挥出它的作用。 在分析市场之前，投资者必须要回答一个问题——分析大盘运行方向应当主要采用哪一种方法，是技术分析呢，还是基本分析？看起来这个问题很简单，但实际上它的答案并不是显然的。比如投资者经常看到、听到的一句话就是“基本面支持股市向好”，也见到过很多利用基本分析方法作为判断行情的主要手段和工具的，当然，这样分析的结论很多都是错误的。原因很简单，方法使用错误。基本面的情况只为证券市场的运行提供了环境和背景，从逻辑上讲对于市场运行方向并不发挥决定性作用。在同样的宏观背景下证券市场暴涨之后再暴跌或者暴跌之后再暴涨的例子俯拾皆是，这一次“5.19行情”以来的市场走势又为我们展现了一个生动的例子。所以说利用基本分析作为判断证券市场未来波动方向的主要手段是完全错误的，它只能发挥辅助作用。对于这一点我们必须具有清醒的认识，否则就会犯很多不必要的错误。 那么，是否用对了方法就能判断准确呢？当然不是，方法正确只是获得正确结论的必要条件，而不是充分条件。实际上大家即使都用同样的技术分析手段，也会得出不同的结论，这就如同我们面对同样的菜谱会烧出色、香、味不同的菜肴一样。而且，根据“相反理论”，真正能够在市场的顶部和底部判断正确的只是极少数，在证券市场面前，“专家”也经常会屡犯错误。笔者以为，是否掌握了“技术诀窍”是能否得出正确结论的关键。下面就以笔者在今年“5.19行情”以来的几次判断为例，介绍一下“技术诀窍”的运用问题。 在今年6月初的时候笔者曾经写过一篇《“过江龙”如何“过江”》，确认了这波行情是“过江龙”现象的性质，并阐明了“过江龙”的特点和规律；6月26—27日在本台播出了另一篇《投资者：多一分清醒少一分醉》，提醒广大投资者行情即将见顶；9月初的时候笔者又写了一篇《阴跌行情即将展开》，指出之后即将展开为期10周以上的深幅阴跌，当时在各种媒体几乎没见到有类似的观点，投资者也大都持有相反的意见。现在沪深两市行情运行至此，这几篇文章中的观点也逐渐得到了验证。回过头来总结一下，之所以这几次都能预测准确，可以说主要是得益于技术诀窍的成功运用。这主要体现在以下几个方面： 一、在行情刚刚启动的时候，能够准确的判断出是又一次“过江龙”现象，是最关键的运用了一次技术诀窍，有了这个认识，随后的一系列预测就是非常自然的，也会是准确的了。“5.19”之后，沪深两市一改前期走势异常疲弱的特点，伴随着一些朦胧的利好传闻，成交量持续放大，表现出单边升市，这与前期场内主力的手法完全不同，而与历史上的几次“过江龙”入市时的市场表现却惊人的一致，确认这是“过江龙”现象，是之后一系列预测的基础。 二、深入研究了历史上的几次“过江龙”现象，发现和和掌握了它们所共有的规律，从而为做出准确的市场预测提供了保障。这里还有一个颇耐人寻味的地方，就是几次“过江龙”现象不大可能是同一批主力所为，但却表现出了非常一致的炒作手法和规律，这也许是由它们的共同特点决定的。比如资金量都同样庞大，都利用了管理层的政策性利好，都不敢在场内久留而承担市场风险，所以也都着眼于短期利润。难道是它们共同的利益决定了采用相同的手法？这一点确实有些令人难以置信。 三、公司业绩对股票价格具有重要影响，这已被中外股市所验证，但有一个例外，就是在市场人气极度高涨和人气极度低迷以至失去理性的时候体现不出来，只有在市场恢复理性之后才会表现出这一理性的规律。当进入9月份“过江龙”在高位已经顺利“过江”，市场重又恢复淡静之后，投资者才又想起两市上市公司的99年中期业绩较上年进一步滑坡的现实。市场才开始消化由股价上升和业绩滑坡两个方向所增大的市场风险。 四、股票市场有涨就有跌，每年的大行情之后都要进行调整，这在有股市以来就是如此，这是最朴实的市场规律，具有必然性。以沪市为例，92年放开股价后由500多点涨到1429点，之后调到386点；93年涨到1558点，再调到325点；94年涨到1052点后调到524点；95年涨到927点之后调到512点；96年涨到1258点之后调到855点；97年涨到1510点之后调到1025点；98年涨到1422点之后调到1043点；99年涨到1756点之后也应调到……前几次的跌幅分别为73%、79%、50%、45%、32%和27%。虽然调整幅度有逐渐减小的趋势，但没有充分的调整，就不可能发动新一轮大行情。何况98年只上涨了39%，还要调整27%，本轮“5.19行情”上涨了70%，调整如果能够在1300点之上结束，就已经是历史上幅度最小的一次了。 五、99年8月19日沪市放长阳涨至1650点，已经形成了三角形整理之后向上突破的形态，如果真是有效突破，第二天应是跳空上涨并保留缺口，但实际上20日不但没有缺口，反而略有下跌，表明这是一次人为的假突破，很有市场主力故意营造多头陷阱的嫌疑。按照市场规律，出现空头陷阱之后上涨，出现多头陷阱之后下跌，很少有例外的情况出现。 六、据笔者研究发现，牛市时阴线长而阳线多，熊市时刚好相反，阳线长而阴线多（这有其内在根源，限于篇幅在此不再论述）。沪市在1600点之上的时候已经开始逐渐走软，尽管还没有开始下跌，但已初步表现出了一些熊市的特征——阳线长而阴线多，之后行情下跌只是进一步验证了这一点。 另外，对阴跌持续时间的判断，也是笔者总结出的历史规律，在这里且先卖一个关子，投资者不妨自己打开沪深股市的走势图，去发现其中所蕴藏的百试不爽的走势规律，深入研究之后，也许会有惊人的发现，那时才会体会到“看清楚的感觉真好！”笔者愿与有志于此的投资者交流和共勉。 |
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