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49万养大一个孩子 二 理财规划(2) 作者: 徐浩 楚沛强 丹尼尔·卡恩曼把心理学研究引入了经济学，他的主要研究成果在于不确定状况下的决策过程。他认为人类决策受人心理的影响，与标准经济理论的预测有系统性差别。卡恩曼的研究解决了传统经济学理论无法解决的问题——如何来解释现实中人非理性的经济行为。 “虽然人们都知道投掷硬币正反面出现的概率各为５０％，但如果连续出现多次正面时，人们总是认为接下来出现反面的概率很大。”卡恩曼就是把人的这种“非理性”作为研究 对象。他的视界理论（ｐｒｏｓｐｅｃｔｓ ｔｈｅｏｒｙ）认为：在现实生活中，人们在对不确定条件下进行判断或决策时，由于每一个人所处的环境、时间、文化背景不同，他们都在已有的视界上进行判断与决策，这样往往会出现以偏概全、以小见大等与经济学理论假设不同的行为。卡恩曼通过例证来表达行为经济学的理论。 例一：对于同一份工作，给出两种薪酬标准：一种年薪５０万元；一种是基本年薪低于５０万元，再加项目提成。保守的人就可能会选择前一种方案，因为后者的风险明显大于前者。 由此可以得出结论：人们面对风险预测时，更多在意的是赢还是输，成功还是失败，是财富的变化，而不是最终财富的多少。要一个人承担的风险越大，他需要的补偿越多。由于不同的人对风险的心理承受能力不同，也导致确定和不确定的收入不等价。 例二：对于咖啡杯和巧克力两种东西，先得到咖啡杯的话，９０％的人会认为杯子比巧克力值钱；而如果先得到巧克力，９０％的人又会认为巧克力比咖啡杯值钱。 产生这两种情况产生的原因是，人不愿意拿得到的东西去换没得到的东西，所以先得到的东西就是好的。 例三：当人们要拥有一块沼泽地时，愿意出２４７美元；而卖掉自己的沼泽地时，要求补偿１０４４美元。同样，为获得某地区的邮政服务，每个人愿意支付的服务费是２２美元，而要撤掉该地区已有的邮政服务，每个人要求的补偿金额达到了９６美元。 这样就可以得到一个基本结论：人们最在乎的是他们已经得到的东西，就像中国一句老话“借锅容易拔锅难”。占有的时间越长，失去的痛苦就越大，因此才会造成给予容易收回难的问题。通常来讲，已经得到的东西又失去，同没得到某物相比，前者的痛苦要远大于后者。 卡恩曼的研究是经济学领域的一项突破，它与现实经济生活、经济行为联系异常紧密。了解行为经济学理论之后，当你再一次看到有人为了省５块钱而花６块钱的汽油费开车去超级市场购买几包卫生纸时，你的想法就会和以前大不相同的。 那么，行为经济学理论能否用来指导理财呢？早在中国人的四书·五经<<中庸>>一书中，我们的祖先就有与现代行为经济学相同的理论，“君子素其位而行，不愿乎其外。君子居易以俟命，小人行险以侥幸。故君子无入而不自得焉！”这里的君子指依据自己的能力，安守本分做事的人，而明知自己能力不足，却偏要冒险行事希望能侥幸获益的就是小人。 上海电视台第一财经频道《今日股市》节目主持人曾经收到一位少年的来信，叙述其父倾其所有炒买股票，不巧偏偏遇上连续几年的熊市，损失惨重。父亲变得沉默寡言、闷闷不乐，原来快活的家庭气氛由于父亲脾气的变化，变得凄凄惨惨、死气沉沉。更让家人担心的是由于遭受一跌再跌的打击，他们害怕父亲身体是否能够再坚持下去不垮掉？少年呼吁主持人在节目中能够开导一下他的父亲，救救他的家庭。从理财的角度来看，这位父亲犯的错误是事前没有评估自己的心理承受能力，就倾其所有购买股票想大赚一笔，企图以侥幸行险，做了本分以外的事情。试想如果这位父亲按照自己的心理承受能力来确定投资金额，那么损失再大也不至于影响家庭生活。好比花几元钱购买彩票，即使什么都没中彩金完全损失，你也不会在乎一样。 行为经济学是一门实用科学，一个经济理论的出现最关键之处在于如何将它转化为现实生产力。但是到目前为止，我国的经济学家对行为经济学的研究还很不深入，更多还处于对理论的初级探讨阶段，与现实经济生活联系较少。 错误或过多的资产配置使人的心理承受能力下降，心理脆弱容易导致投资行为失常。为避免引发错误的行为决断，需要心理测试出人的风险承受能力，确定其能够接受的配置量。凯汇理财首次把获得诺贝尔经济学奖的行为经济学理论成果用于理财规划的心理测试，并且设计了诸如： 1）您喜欢的休闲运动通常是 1、例如海上运动、高空弹跳、登山等刺激活动 2、不排斥剌激,但首先要合乎安全 3、只想找个安静的地方不被打扰 2）如果股市下跌了30%, 您手中的股票也下跌了30%, 您将 1、再买入一些股票,摊低成本,等待股市恢复 2、持有, 不动 3、全部卖掉, 从此远离股市 3）与朋友聚会,聚会活动的安排 1、经常是以您的意见为主 2、大家一起讨论, 然后寻求共识 3、您不喜欢出主意, 以免做错了遭到责怪 |
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