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股市风云 操盘一分钟 《操盘一分钟》(0):开场白(97-8-2) 经常收到一些网友的Mail,都是关于股票操作的一些基本常识的问题。虽然现在股 票的参考书很多,但大部分是厚厚的大砖头,在现代生活的快节奏中,这些书捧在手里 都有点儿害怕。 Internet的兴起,给人们带来全新的观念。它对于人类生活方式的影响,我们现在还 只能看到冰山的小尖角,我赞同比尔.盖茨的观点,对Internet的影响,怎么估计都不会 过分。 比方说,“少就是多”,这就是反传统的新观念。面对信息爆炸,信息的质量比数 量更加重要的多。经过筛选、分析并针对用户需要的信息,才是可用的信息。 所以,我才萌发了写每篇只要花一分钟就可以读完的实用常识的意念。我没有系统 的写作计划,只有几个简单的原则: 1.如果自己一分钟讲不清楚的问题,就说明自己也没搞明白,需要自己先去搞清楚; 2.作者与读者不仅是平等的,而且是“交互式”的。读者的反馈,是这个写作过程 的有机组成部分。作品是作者与读者共同创作的成果。 3.“快速浏览”的方法,只适用于已经“在线”,急于即插即用、所见即所得的人 们。想要系统学习的朋友,还是要老老实实地去啃大砖头。 今天就说这么多,再见! 《操盘一分钟》(1):认识一下技术分析 许多新股民都对技术分析望而生畏,觉得高深莫测,很难理解,其实,那是太过于 抬举它了。如果与电脑操作系统的编程语言相比,它只是十分简单的算术运算。我们对 WIN95、 OFFICE97、PHOTOSHOP4.0、NETSCAPE4.01这些大型软件,虽然不了解 它的源码,但也一样运用自如。股票的技术分析也一样,如果我们不是去运算它(电脑 软件已经替我们算好了),我们只要拿来用就可以,就是很容易的了。所以, 我们应该 用比较轻松的态度去对待它。要在一分钟的时间给技术分析来个总的定义,那就是要对 它的内在本质进行描述。所有证券的技术分析系统,其实都是“均线系统”。也就是说, 它是通过数据的平均化,试图找出证券价格波动的规律。哲学告诉我们,所有的必然性 都是在事物的事物运动的平均化过程中表现出来的。个别事件总是带有很大的偶然性。 恩格斯说过,事物沿合力线方向发展,应该是辩证法的一条规律。这里的“合力线”, 我理解也是一种平均化的过程。所以,技术分析是通过对市场价格的平均化运算而作出 的图表演绎。按照它们各自的不同角度,即从市场的价格波动、买卖力对比、价量关系 等等的不同角度作数据采样,和采取不同的运算方法,就有了各种技术分析工具。但是 我们应当牢记的是:在均线系统中,时间跨度越大,它的平均化程度越高,它所能反映 的准确度也就相对提高。而越是快速移动的平均线,它所能代表的必然性也就越少,就 只能作为短线买卖的参考,而不能代表价格的趋势。 《操盘一分钟》(2):两大派别 股票理论有两个基本的派别:随机漫步理论和技术分析理论。随机漫步理论的基本 观点认为,股票价格的波动完全是无序的,因而是完全不可测的。技术分析派当然认为 股票价格的波动呈现某种规律性,是可测的。技术分析的各种工具于是应运而生,譬如 波浪理论、均线系统、神秘数字、时间窗口、江恩循环......有人不无讽刺地说,如果没有 这么多分析,这些专家靠什么吃饭呢? 客观地说,随机漫步理论是以股市发展趋势为研 究对象,认为只要把握了趋势,买什么股票是不重要的。最著名的例子是“乱扎飞镖”。 一伙美国议员打赌,将一些股票名称随意写在纸上贴上墙壁,然后乱扎飞镖,扎中哪个 股票,就买哪个。结果发现,这样随意选出的股票,与专家精心设计的投资组合的获利 水平是几乎相等的。不要以为随机漫步就是什么也不做,“无为而治”,没有实用价值。 其实,认准趋势是做好股票的前提,如“数人头理论”、“反向操作”,都是随机漫步 理论的应用。我在炒股五原则中说的“买得好不如买得对”,也是对认准趋势的重要性 的体会。这几天,我们那儿的大户室的电脑,80%以上都没有开,空空如野,门可罗雀, 用随机漫步理论可以得出什么答案呢?技术分析派则是以具象走势为研究对象的,通过 技术分析,我们才能找到具体的买卖位置。因此,职业短线炒手莫不将技术分析作为救 命法宝。虽然,技术分析派不是没有战略研究,然而,它需要太长的时间才能得到验证。 著名的波浪理论,就常有意外。我是不大相信数浪的。“总是事后才知道我们正站在底 部上”,就是我对迷信技术分析人士的小小讽刺。当然,我也不是说技术分析就完全没 有用。在我看来,技术分析与随机漫步理论的关系,如同形式逻辑与辨证逻辑的关系, 各自都是在一定范围内才有效。 《操盘一分钟》(3):判断主力动向 本来,我的写作计划是从基本图表讲起,但想到网友未必有耐心在网上学理论,还 是“急用先学、立竿见影”;“所见即所得、即插即用”的好。现在,大家都感到迷茫, “黄鹤不知何处去”。谁都不明白主力究竟想干什么。其实,判断主力动向,正是每个 散户入市时需要考虑的首要问题。方法,以本人4年实际操盘的经验教训,可以有如下 几种: 1.注意每日资金流向; 2.注意每日成交笔数排名; 3.注意每日信息披露涨跌幅机构排名榜,收集并分类建档; 4.使用汇金软件提供的主力动向功能,特别注意尾盘的大单买进; 5.特别注意业绩优良而近期无量下跌的个股.... 第4项的充分开发应用,我可以说,是我的发现。我与编写该软件的周详谈过,他 说只是按技术分析书上编的,他也不知道怎么用。其实,汇金的“主力动向”是按每次 数据取样时的总金额排名的方法编制的,所以,以每秒钟最高3次的灵敏度,反映出主 力在拉抬或打压那些股票,影响指数的上落。我认为,这是汇金最成功的一项设计。设 置方法:在多窗口中选任一窗口,按F6,再按HOME即可。 《操盘一分钟》(4):主力运动方向的判别 实际上,主力动向有3层含义:即主力的位置、方向和具体操作手法。我在上一篇 说的,是侦察主力的位置。现在要说的,是主运动的方向。网友们问的,属于具体的操 盘手法,那是更加复杂的问题,不进行一段时间的跟踪,是无法回答的。当然,可以根 据经验作些概括。但具体到某个股票,还是要看盘口。主力运动方向,是必须结合大市 的趋势来看的。我们知道,在股市上,机构与散户是一对基本矛盾(我们可以把中小机 构也作为散户看待,因为他们虽然资金略多,操作条件略好,但在地位上其实也属于经 常被吃的角色),他们相互斗争,又相互依存。机构表面看来很强大,可以呼风唤雨, 纵横陴阖,但其实也必须顺势而为。如果对形势判断错误,机构也难免被套。陕解放是 一个例子,庄家长期被套在18元左右的高位上,自拉自唱。最新被套的庄家,我想有可 能是格力电器。因此,我们判断机构运动的方向,先站得高一些,看一下大市的方向, 就会明白。今年6月下跌以来,大市已经严重超卖,但仍跌势不止。有些“股评家”就 说机构已经离场,不出利好不进来。这不是无知就是别有用心。我们从盘口看到,几乎 每天在重复着拉高打低再在尾盘放量的走势。而大盘指数则维持横盘。同时,我们看到 K线图日线和周线都在低位,并顽强地向上穿越,要发出买入信号。因此,我们明确地 说,这是主力进场的走势。特别是科技板块,筹码锁定率之高,使日周转率只有5%以下。 “股评家”还有一个谬论,就是成交量萎缩,说明资金供应不足。他们忘了,机构在低 位吸筹完成之前,从来是非常有耐心的。下个阶段,是推高吸筹,那时会温和放量,缓 步推高,因为低位斩仓盘已经吃不到了。因此,我们才会得出结论:机构已在建仓,绩 优股仍是未来主战场。 《操盘一分钟》(5):主力运动方向的判别 由于我们叙述的方式由具体到抽象、个别到一般,是“反向论述”法(杜撰),我 们只能假设网友们多数已知道技术分析的一般概念。前面谈到判别主力运动方向必须看 大盘趋势,这就不得不借助图表了。我在实际中深感在K线图和KD线的运用时,看周 线的重要性。这一点,我只见安妮有过类似的观点。为什么“只是事后才知道现在正站 在底部上”,就是指出一般技术分析的滞后性。头部和底部形态,都是完成后才能看到 的。同时,日线图具有一定的欺骗性,就是机构经常利用图表骗线。譬如本周的日线一 度下穿月线,就纯属骗线,企图诱发散户中技术派的恐慌抛售。但如果我们经常看一下 月线图,就很容易识别这种骗线行为。因为在周线图上,上述骗线只留下一条下影,说 明短线下击已被有效消化。更重要的是,最近的日线图一直在月线附近纠缠,让人感到 方向难辩。然而,周线却清楚显示在底部,KD线已发出买入信号。同样,在上次评论 员文章出笼前两周,周线图已发出见顶信号,KD线已向下交叉,相对强弱指数RSI也 指出顶部价量背驰,应该离场。但当时机构却采取了加速上拉的手法掩护出货。我曾先 理性清仓,然后又在第一次急跌时接回,想抄右肩,结果被套,留下本轮牛市第一个教 训。七一前夕,周线也见顶,但期望香港回归有机会出货,然而再被套,虽然是损失的 部分利润,但也是不该犯的错误。结论:周线图是判断大市趋势、包括主力运动方向的 重要依据,并且准确率极高。 《操盘一分钟》(6):主力运动方向 往往在周线和日线见顶时,也是股市进入快速拉升阶段之时。很少有人能够在此时 完全做空,那正如安妮说的:“非有大智大勇不可”。但此时,往往日线和60分钟线都 已在高位“钝化”,失去指示的作用。这时,我们可以依赖的指标是什么呢?成交量! 这是最真实、最可信赖的指标。任何时候,成交量都是不会欺骗我们的,因为它是必须 用真钱去做,不是一两个对敲单可以替代的。我亲眼看到过,在股市最沸腾、最激动人 心的时刻,我身边的一位职业炒手在静静地独自拼命按计数器,计算手上的每一种股票 成交量同比是在增加或减少,计算大盘每半个小时的成交量放大还是萎缩,以确定自己 出货的时机。这位仁兄去年曾创造过用30万元本金,半年翻到300多万,然后又跌回30 万元的股市奇迹。我内心是感激他的,因为我的操盘的知识,可以说是在他那里启蒙的。 当然还有其他技术指标,可以用来监测成交量的。最有用的,我认为是乖离率BIAS和相 对强弱指数RSI。这两个指标可以在KD线钝化时指示价量背驰情况的出现。当股价仍 在上升或高位横盘,而相对强弱指数rsi 显示卖盘增加,当然就是机构出货的信号。或 者相反,当股价一再下跌,而每次下跌到低位就显示买盘增加,股价并不见涨,这就是 底部的价量背驰,就是机构进场的信号。虽然机构总是采用各种狡猾的方法,企图荫蔽 作战意图,达到突然发力的效果。然而,细心和有经验的操盘手仍可发现机构活动的痕 迹。当然,这除了大量实践的积累之外,别无他法。 《操盘一分钟》(7):机构主力操盘手法 机构主力的操盘手法从理论上讲大约可分为如下几个阶段: 1.轧空:在利空消息或利空政策的配合下,机构连续做空,即使市场人气涣散也在 所不惜。“股评家”此时也一片悲观论调。市场在严重超卖的情况下无量下跌。部分吓 破胆的散户在盲目悲观的情绪下抛出斩仓筹码。 2. 低位横盘吸筹:主力完成做空目标,在低位接回筹码。此时可以观察到底部放量 的现象。但不排除机构在吃不够筹码的情况下再次向下震仓的行为。 3. 缓步推高吸筹:低位筹码由于斩仓动力不足成交量极度萎缩吃不到了,于是机构 以超跌反弹的形式反复震荡向上,吸纳散户的斩仓或短线获利盘。此时,多数表现为低 价股或基金行情。而后中价股也会有表现。绩优股却继续下跌,机构仍耐心吃进低位的 高价股。而“股评家” 的宣传配合是股市的重新定位论。当低价股票拉高到一定价位时, 机构会将筹码抛给散户,市场第一次套多 4. 诱多:绩优股全面启动,一般以三浪或五浪形式展开新一轮上升行情。“股评家” 开始散布乐观情绪,并且说 “绩优股”以其高成长性,价值严重低估,吸引散户跟风。 5. 逼空:绩优股进入快速拉升,逼迫所有做空力量全部空翻多,此时“股评家”一 片看好,市场弥漫乐观氛围,连街边小贩和菜场小贩都在谈论股票,从来不碰股票的朋 友可能突然打电话问你股票“贴士”。机构则且拉且退,悄悄在绩优股轮炒中出货。市 场此时成交量空前放大,屡屡创出天量。然后,在人们不觉察之时,市场创新高能力开 始衰退,成交量开始渐渐萎缩,图表看是在走平台或圆弧顶,但“股评家”一般会将之 称为主升浪展开前的蓄势整理。这时是散户离场的最佳时机,因为周线即将向下突破, 发出死亡交叉。可能利润已开始减少,虽然指数仍在创新高。 6. 套多:机构主力在高位天井完成派发出货,突然借消息将指数打低,套住绝大部 分在高位接筹的散户和中小机构。在没有重大利空配合的情况下,中小机构会借短线超 卖拉一波反弹,形成右肩,此时是最后的逃命机会。图表显示快速均线向下突破月线, 市场将进入中级调整。但如有重大利空配合,也可能走出下跌单边市,根本没有逃命机 会。 《操盘一分钟》(8):相反理论与群众论 相反理论与群众论都不是我的发明,我想做的,是如何把二者结合起来。散户是股 市最大的购买力量。群众的情绪一旦被激发,就会变成汹涌的狂潮,吞嗜一切。再清醒、 再有理性的人都会在群众的狂热中迷失自我。股市很容易被狂热情绪所左右。这就是为 什么机构大户数量虽比散户少得多,却能吃掉散户的秘密——装备精良而且训练有素的 军队总是能打垮人数众多的乌合之众。但是,问题又有另外一面,当千百万人共同形成 一个认识时,这种虚拟的观念就会变成真实。所以,一些亏损股能炒到绩优股的价位, 靠的就是群众的热情。(我们不禁联想到大跃进、人民公社)但虚拟的观念毕竟不是真 实,总有真相大白的一日,那时,虚拟的系统就彻底崩溃。在这个基础上产生了“相反 理论”。相反理论通过统计发现,股市上赚大钱的人只占5%,其余95%都是输家。要做 赢家只能与群众的思想路线相背,切不可人云亦云随大流。我养的一缸银龙也是如此, 每星期我买半斤活鱼仔喂它们。但随大群逃命的鱼仔总是最先被吃,而始终吃不掉的就 是不随群的鱼仔。相反理论当然有一定的使用条件:那就是股市在极端状态,即将反转 之时。平时,群众的看法往往是正确的。但当所有人都看好或看空时,你就应该持相反 的态度:“所有人都在卖出,你就买进;而所有人都在买进,你就卖出。”特别是在跌 市中,所有人都看不清底部在何处之时,底部就已经在你的脚下。 《操盘一分钟》(9):选美与数人头 “股票投资好比选美投票”,这是西方著名经济学家J.M. 凯恩斯的名言。他的另 一个著名观点是“长期好友”,翻成现在流行的语言就是“做死多”。凯恩斯认为,群 众的看法就是市场的看法,所以,哪个股票好,不是由专家决定,而是由群众决定。如 果举近期的实例,那就是所谓的“低价股革命”和 “基金革命”,这完全是迎合群众胃 口。做死多的根据是,世界经济的生产与消费都是在不断发展中,总量是在不断增加, 因而股市的总趋势也是不断向上。这与相反论又是悖论。也是 “群众论”范畴的。股市 理论中另一个著名的悖论就是由韦特.J.W.Wilder创立的技术分析工具“相对强弱指数 rsi”,以及他早期非常执著的PAR,抛物线,动力指标MOM,摇摆指数,市价波幅等; 与他后来创立的“亚当理论”。“亚当理论”认为所有测市工具都是不可靠的,唯一重 要的就是趋势,因为市场升了可以再升,跌了可以再跌,他的著名结论是:必须“顺势 而为”,唯一有用的就是移动平均线,是升就买,是跌就卖。现在可以回答网友们经常 提出的一个问题,就是市盈率、KD值这些指标怎么看?回答是,都不是绝对的。任何 测市工具,离开市场趋势,就一钱不值。我们说过,“群众论”适合常态市场,而“相 反理论”适合市场即将反转之时。如何判断市场状态呢?我认为,最有效也是最简单的 方法,就是“数人头”,当股市人山人海或门可罗雀的时候,就是市场即将反转的信号。 “数人头”可以广义应用,包括新闻报道、“股评家”、网络公告板,当大家一致看好 或看空或迷茫之时,就是反转的信号。常态是众说纷纭。关于“股评家”可以再说几句, 作者由于职业关系,认识不少所谓的“股评家”。他们的构成,A类是证券营业部研究 员,服务对象是大户室(个人大户和中小机构),他们与机构大户有密切联系,是市场 消息灵通人士,他们的观点某种意义上可以反映机构大户的意见;B类是职业“股评 家”,多数是炒股失败或被证券营业部辞退后靠开声讯台赚钱谋生的一批,他们迎合市 场观点,散布谣言,哗众取宠,是最不可信的;C类人数很少,是职业做股评又设立投 资基金或兼做投资代理,他们是中国未来的证券经纪人,他们的股评包含功利目的,即 希望以成功率吸引客户,所以都避免太极端直率的意见,尽可能左右逢源,可信度为 50%。 《操盘一分钟》(10):波浪理论 波浪理论是每个投身股市的人都必须了解的理论。它的创立者是瑞福.尼森.艾略 特,所以又简称为“艾略特波浪理论”。由它派生出许多的流派,如“江恩循环”、“时 间窗口”、“缺口理论”,等等。介绍它们,是网络快速阅读所无法胜任的。我们只能 对波浪理论作一个哲学的概括,并指出它最为实用的部分。波浪理论的假设前提是:股 市的波动是一种可重复、对称和守恒的运动。我们知道,这些原则在宇宙间是目前公认 的普遍法则。因此,波浪理论的5浪上升3浪修正的标准形态是有参考价值的。同时, 根据最新出现的全息理论,片段(或用电脑术语:碎片)包含整体,波浪的每一片段都 是大浪的微观再现,所以,波浪的战略分析与战役、战术分析有惊人的同一性。就总体 而言,如果我们想知道未来的升浪形态,根据价量守恒(好象是我的发明)原则,我们 只要将现在的下跌浪在图表上加以反转就可以看到,所谓“跌多少,涨多高”,“躺下 来多宽,立起来多高”,“时间换空间”,“空间换时间”,等等,都是这个守恒原则 的形象表述。波浪理论的重大缺陷是:它忽略了宇宙还有非对称、非守恒、非重复的规 律,在股市上,就是非理性的运动。因此,波浪理论的学生们常常为数浪而自相残杀。 因此,数浪也常有测不准和滞后的问题。但是,波浪理论毕竟是许多人都在用的工具, 这个事实本身就使它常常成为事实的存在。颈线、缺口、黄金分割这些计算方法,是我 们寻找阻力位或支撑位,判断大市突破性趋势的有效工具。当然,对于一些人为操纵的 投机股,我们是无法从图表看出机构大户的目标的,判断方法只能是从成交量和大单买 卖加以窥探。 《操盘一分钟》(11):关于价量守恒的猜想(97-8-20) 从实践中人们发现,用测市工具计算出来的均线,不仅有理上的意义,而且在实际 运行中客观存在着某种引力作用——即价实时波动线对于均线的任何背离,最终必然被 均线拉回,而会表现出惯性的上冲或下跌,再次背离均线。每次背离之间均在某种比例 关系。 同时,人们还发现,在股价波动的过程中,量价之间也存在种必然关系——价格波 动必须有成交量的配合。如果出现所谓性上升或下跌,即无量上升或下跌,那么,后市 必然需要一个“补量”过程,才能维持趋势。否则,趋势就会反转。 人们还发现,如果股价实时线在均线附近无量纠缠,即所谓缩整理,或三角形整理 的末端,而不能及时放量,那么结果往是股价再次向下突破。 从上述概括中,我的猜想是:如同物理上的动能与势能之间守恒一样,股票的价量 之间也存在某种守恒的关系。 事实上,股价运动的价量守恒关系要更加复杂得多。它还包时间与空间的守恒,所 谓“时空互换”。 同时,这个守恒关系的数学模型,不是算术能够解决的,而须至少用微积分来表达。 因为,股市上的股票和资金均为变量系,即现有的股票资金存量必须加上股票资金扩容 的变量函数,能反映出价量运动的关系。 再进一步看,股市的价量守恒关系还可以分为“狭义”和“义” 的两个范畴——即 其对象是股市内部的狭义守恒与股市与外部资本市场的广义守恒。 如果这个课题研究成功,将是股票理论的一个划时代的突破。因为迄今为止的所有 技术分析,它们的共同基点都是“概率”和数学上的平滑运算。各种工具的区别只在于 数据取样的角度不同和运算时加权方法的不同而已。而现在的世界股市的接轨,已经使 股市成为一个“巨系统”,传统的计算方法显然已经落后了。 我打算将这个猜想交给我的一位中学同学,现在是美国某大学的数学博士,看他有 没有办法,就算是送他一个机会吧。而现在,我们只需要记住均线系统和价量关系,就 可以对股市运动进行短线测位,测准机会至少也有50%。 《操盘一分钟》(12):价量守恒与均线系统(97-8-22) 如果建立一个价量守恒的数学模型,那么现有的均线系统也然会相应发生重大变 革——技术分析将由概率推算提高到“定量分析”的阶段。 我们知道,定量分析是一门学科的科学水平的标志。如果股市分析的价量守恒能够 被确立为一个规律,那么,它不仅对于股市操作将成为指导法则,而且必将被推广到对 于宏观经济的分析之中。 我们知道,本来用于股市技术分析的波浪周期理论,现在也是宏观经济分析的重要 理论和工具。我个人以为,这个法则的发现和证明,将可以上若贝尔提名。 现在,我们只能从概率的推算来看,由本波向下调整的长度和深度加上成交量,推 测下一轮上升波的高度。在这个过程中,我们还要加进一些变量:增量资金、增量新股 以及反弹的速度。 如果反弹以缓步推高的方式展开,那么,由于筹码消耗不多,上升的高度反而会增 加。但上拉过急,则到某个成交密集区就会被打回。从这个角度看,在目前的位置盘整 越久,能量蓄积就越大,将来上升的力度也就越大,能吸引的场外增量资金就越多,当 然上升高度也就越高。所以,当股市真的跌得很惨的时候,老股民反而都不怕了,因为 现在的下跌图表倒过来看就是未来的上升图表。 现在。我们可以小结一下,在操作理论上,我们首先要判定趋势,这可以主要从周 线图看到。在常态时,我们要跟随大众的思路,而在极端状态时,(我们可以用数人头 判断这个状态的确定)我们要及时反向操作。 如果我们对趋势判断正确,或多或少都会赚钱;反之,短线操作越频繁,则亏损越 多。我们花费这么多时间讨论它,是因为它实在太重要了。你是属于赚钱的10%,还是 属于亏损的90%,首先就是取决于你对大市是否看得准确。 因此,这个问题,实在“是革命的首要问题”。 《操盘一分钟》(13):底部确定与买进时机(97-8-23) 现在,我们应该转向实际操作的部分了。 操作的第一步,当然是从买进开始。对于新股民来说,往往感到困惑的就是这个问 题。其实,只要在股市上摸爬滚打上几年,这个问题就不难了。难的倒是它的反面—— 卖出。 但我们现在还是先说买进时机的选择。初次进场,当然最好是等待一个中期底部的 确定。中期底部一般有这样的明确特征: 1.股市已调整2--3个月,大体回到前期的某一个平台位置。如果是强势调整,那么 大体的调整位置应该在本轮涨幅的0.312。如果是深度调整,那么,可能的位置将在本 轮涨幅的50%、0.618甚至100%。目前的深沪股市均已回到前期平台,即本轮行情启动 时的位置,经过三个月的深度调整,可以说市场已经几乎没有获利盘,本轮调整的深度 是熊市中都很难见到的,如果换在美国,就会被称为股灾,并且有一批人跳楼(或跳密 西西比河); 2.杀跌动力枯竭,这从成交量历史查询中可看到。方法:钱龙- F4--F5(选日线)- --F2。另外,此时的乖离率已经严重背离到负值; 3.多数绩优股已走出下降通道,形成较明确的底部。一般的底部图形为:双底(W 底)、底部逐步抬高、横盘出下降通道,或者走出漂亮的弧形底,并有强烈上冲欲望; 4.指数平滑异同移动平均线macd、随机指数kd、相对强弱指数rsi 均有从低位向 上突破的信号; 5.日走势图经常出现全日横盘,尾盘放量的走势; 6.一些有强庄介入的股票开始活跃,表现为反复震荡,目的是振出散户的浮码,并 借机高抛低吸做短线; 7.市场对利空传闻已经表现麻木,对利好消息开始敏感; 8.周线在低位开始发出买入信号。 目前,这些条件可以说全都具备,现在进场的新资金,只要选对股票,其绝对涨幅 可以在一倍左右。 《操盘一分钟》(14):谈中线建仓(97-8-30) 现在正是中线建仓时机,如减号金雨所说。但如何建仓,其中大有学问,反正我自 己只有一次是买得最好的——就是宣布暂停国债期货交易那回。 安妮在她的《看盘与操盘》中说:“买进要慢,卖出要快”。这真是至理名言。不 过,需要加一个前提,那就是这是指中线操作。如果是短线,当然是快进快出,有赚就 走。 为什么中线买进要慢?原因是中线的买入时机往往不好把握。在空头趋势的尾段, 人气涣散,走势反复,所以你认为是底的时候,往往市场还有反复再跌的可能。因此, 正确的操作方法,是每次下跌后指数反弹时,以自己资金总量的10%左右买进3--5种股 票,急跌再买。留下50%左右的资金,在指数突破月线,趋势确立之时,再果断加码买 进,直至满仓。这种买法,是低位成本平均法,不是最便宜的成本,但可保证相对低廉 的成本,是比较稳健的操盘手法。你看市场上机构大户在低位吸纳,是何等的有耐心, 经常是几千股、万把股的买,上面用大单盖住,下面悄悄地慢慢地吃。这是经典的操作。 但散户心态一般比较浮躁,求赚心切,希望“炒底”,喜欢“全进全出”的手法。 如果碰对了,这样操盘,可以获利较多,也合乎“资本最大化运用”的原则。但往往买 错时机,结果被套。在底部区域,套不了多久,所以关系不大,还可以用“主动买套” 自 我解嘲。但在行情展开后,这种操作方法,经常是高位深度套牢的直接原因。对于喜欢 痛快,或者跑道不畅、资金不多的散户,小单操作可能有困难,那么也有一个补救方法, 就是逢急跌就大胆在低位接进。用这个方法,千万记住:必须是在连续调整2个月以上, 三角形整理失败,大盘向下突破时。理由是此时做空能量已近尾声,大幅急跌,往往是 机构大户在反抽前故意作最后一砸。但如果被套,就不可轻易斩仓。低位筹码,如果守 不住,等于白做。 现在市面上流行许多《指南》之类的手册,其实多半是相互抄袭,真有操盘实践的 不多。其中,如“金字塔”或“倒金字塔”买入, “越跌越买,逐步加码”,都是将赌 搏技巧搬来股市,实为误人骗钱。 下一篇,将会着重探讨选股技巧,请网友稍候。 《操盘一分钟》(15):选股切忌跟风(97-8-31) 自从炒股成了全国人民关注的问题,各报刊杂志和像雨后蘑菇一样冒出地面的各种 小册子,都在提供各种选股“诀窍”、“法门” 让新入市的股民们目不暇接。 其实,选股的秘诀就在你自己的心里。如果你不去研究股票的内在价值,市场炒作 的理念,对你看好的股票的基本经营状况进行分析,那么,光是听到一些“消息”,看 到几条“建议”,就把辛苦积蓄全扔进去,不是太草率一些?去个体商铺买件衣服,虽 然不过几十元的东西,还要左挑右拣,买几万、几十万的股票可以自己不动脑筋? 我在《炒股五原则》里写的第一条就是“让开大路,占领两厢。选股或是高价或是 低价,中价股最难选。特别要敢碰那些别人不敢问津的潜在优质股。”理由很简单,高 价股之所以价高,就是因为质量好。而低价股,每次行情启动时,也总是因为便宜,有 很多人追捧,群众基础好,而升幅惊人。中价股不上不下,如果题材好,可能升级到高 价股(如琼民源);但如果题材出利空,就可能降级变成低价股(如琼海虹),所以最 难做。 机构大户为了不让散户摸到规律,每次行情的操作策略都不同,力求达成攻击的突 然性,但无非是在突破口的选择上作些变化。大市严重超跌时,低价股会显得特别便宜, 因而也容易被当作吸引散户的诱饵。而在大市处于强势时,绩优股当然是最有号召力的。 但股票的价值无非是它体现的实际资产和赢利能力,在市道看好时,人们还会加上 它的预期赢利。所以,始终将业绩放在首位,是理性投资者的第一法则。 第二位的,是股票的成长性。这涉及一个股票所属的行业,它的产品的市场潜力、 技术先进性、和同行业的竞争激烈程度。 放在第三位的,应该考虑股票的可操作性。盘小绩优当然是最理想的。一个再好的 股票,如深发展,到了7亿股的超级大盘,炒动它实在是有点儿不容易。 在任何国家的股市,成长性最好的始终是科技板块。但风险最大的也是科技板块。 王安公司的破产就是例子。当然,成功的例子就太多了,微软只是其中比较突出的一个。 我最看好的,当然是电脑股。四通、联想、方正都在香港上市,我们炒不上,剩下 最大的电脑公司就是长城电脑。 盘小绩优的股票,我推荐宝丽华和深天马。 长线看好的股票,我推荐深康佳和青岛海尔。 特殊题材的股票,我推荐沪股的中视股份和古越龙山。 ——当然,这些都是“仅供参考”的意见。 而且,选得对而操作不对,也是不行的。但这又是另外的话题了。 《操盘一分钟》(16):涨跌两迷茫(97-9-9) 因为工作的原因,《操盘一分钟》有阵子没写了。另一个原因是:写文章要有的放 矢,我也想看看网友们真需要什么再动笔。 从离线讨论组转来的帖子看,网友们对这段行情还是有些模糊的认识。已经有很多 人说过,股市如战场,那么,上了战场最重要的是什么?那就是掌握敌情了。“知己知 彼,百战不殆”,就是这个意思。 我已经在前面说过,股市上最主要的一对矛盾,就是散户与机构大户的矛盾(我将 小机构与个人大户也算在散户之中)。那么,决定在股市上的操作策略的最重要的前提 就是,弄清机构大户现在的仓位和操作意图。 七一回归前,几乎所有散户都以为机构大户会借香港回归大炒一把,但政府干预和 机构大户的提前出货,将绝大部分散户都成功地套牢在上次成交密集区。也正因为机构 大户是空仓,所以才会有6月中旬以来的空前大调整。到行情末段,机构大户甚至不要 任何消息面政策面配合,赤裸裸地大手掼压。直到8月中旬后,大市才企稳并逐渐回升。 现在,深沪股市都已站在月线之上,呈45度斜角缓慢攀升。每日振幅之小,使短线 高手也最多只能赚几毛钱。因此,营业部大户室都是空空荡荡,电脑开机连30%都不到, 查一下成交记录,也只有散户毫无方向感的零碎买卖报单。 这种现象告诉我们,现在的行情是机构大户在上升大三浪的第一浪的典型操盘手法 ---缓步推高吸筹。可以说,机构大户在操作上是有默契的。没有人故意在尾盘拉高,没 有过分刺激的举动。之所以采取这种作法,当然有顾及政府干预的一面,但更重要的是, 利用现在的低价位尽可能吃足筹码。从这次吸筹的时间之长,可以预见未来的行情将是 十分壮观的。其量度升幅,至少是本轮跌幅的1.312倍。 同时,这也是一种逼空走法。散户在低位抛掉的绩优股筹码,有很大可能拣不回来, 最后被迫追高买进。现在的向下震仓,一般都不会破颈线位,就是证明。 机构的战役计划,可能是采取声东击西的手法,先骗散户在三线题材股和次新股追 高买进,将散户套牢在这些板块。然后猛烈启动绩优股,在绩优股板块作成决战态势, 迫使散户斩仓跟进。再将散户套在绩优股上。这样,机构大户便又成功完成了一次“乾 坤大挪移”。 实者虚之,虚者实之,这是兵家反复强调的用兵原则,在股市上也一样适用。 因此,我认为,根据自己的操盘经验和跑道情况,网友可以作出适当选择。有做短 线条件的网友,可以在大盘国企股特别是有H股的三线题材股上,跟机构大户一把,但 必须有赚就走,不可恋战。然后回师绩优股,跟随机构大户参与决战。没有时间和经验 做短线的网友,则干脆就在现在的低位买进绩优股不动,等待机构大户抬轿。 试图在短线上测准机构大户操作走势的想法,不但不可能成功,而且可能是有害的。 《操盘一分钟》(17):破心中敌(97-9-12) “破心中敌”这个题目是从王阳明的“破山中贼易,破心中贼难” 化出的。王阳明 是理学家,很得蒋介石的欣赏,所以解放后的学术界很少研究他。其实,“心学”还是 有点道理的。 股市的多空搏杀,本质上是持多空不同观点的人进行的一场心理战。而使用的武器, 就是利用人性的弱点。 安妮等人都在所著手册中提到,股市中最大的心理障碍就是“贪婪”和“恐惧”。 但如何真正克服它们,却未见满意解释。 但我在看香港电视的一个专题报道时,一位杰出的香港青年企业家的话却令我深受 启发,他说:“你真的想赚钱,就别老想着钱,而应该多想想赚钱的方法。只要方法正 确,钱自己就会来的。” 我们之所以常常在股市上犯错误,毛病就是出在我们老想着赚钱,却忽视了方法。 因此,我们才会对许多明显的信号视若无睹。 比方说,股市最基本的原则是股票的投资价值。但现在的消息却说15大将出台国企 的重大利好,所以大家就拼命炒三线题材股。非要等低价股大跳水之后,才恍然大悟: 原来国企的改革不是一两天就能见效的呀!绩优股无量空跌,“股评家”就说绩优股定 位太高,现在的资金面不足以支持。非要等绩优股飞起之后,大家又突然明白,原来绩 优股下跌无量是因为惜售,市场还是强者恒强。 在股市,最害人的,就是不能把握自己,人云亦云。 同时在股市上,散户是在明处,机构大户在暗处,所以操作失误是经常会发生的。 就有网友问过:失误了怎么办?大东按照书上教的方法回答,“定好止蚀位”。这是不 错的,但实践中往往很难做到。因为散户消息不灵,技术手段落后,当发现趋势判断错 误时,就已经迟了。所以散户被套是常有的事,正如机构大户都不免被套一样。 遇到这种情况,一般书上都是告诉我们,最好的方法是“忍耐”。这诚然是正确的。 即使熊市被高位套牢的筹码,如果一直放到现在,也早就解套了。但有多少人能守这么 久?连牛市中三个月的调整,都有人跳楼。 因此,消极忍耐不是最好的方法。我也是从《易经》悟到,其实,万物滋生都有自 己的规律,就像播种之后不能一直守着,非要立即看到开花结果的人,大家都知道是蠢 人一样,买了股票之后也最好是不要管它,让它自己去涨跌,直到你觉得该卖的时候。 “无为而无不为”,就是说,当你什么都不做的时候,你已经包含了一切作为的可 能性,反之,当你有所作为的时候,你同时已经失去了其他作为的可能。雨果说,当蛇 盘成一圈时,它象征着零,也象征着无穷大。这是高度智慧的警句。 所以,当形势不利,或已经处于被套的态势中,在没有发现更好的出路时,坚守就 是最好的方法。因为你保留了采取其他措施的可能。司马懿在五丈原就是用坚守策略击 败了诸葛亮,因为他有诸葛亮最缺乏的优势——年轻。同样地,散户与机构大户比较, 虽然有许多不利因素,但有一个最重要的优势,就是可以不计资金成本。其实在股市上 最应该着急的是机构大户,拆借的资金利息且不论,光是维持公司开支,就不允许无限 拖延行情。机构因为选错战场散户不跟而套住自己的例子,不胜枚举。 只要我们牢记不急不躁,顺势而为,我们就会有健康的心态,不会因为一时的涨跌 而惊慌失措。我们不是苦苦忍耐,而是把它看作很自然的事,在股海中自在水击三千里。 《操盘一分钟》(18):再说技术分析兼答网友(97-9-13) xingtj的电脑选股设想,一下子引来这么多网友的兴趣,恐怕也是XINGTJ君所始料 不及的吧。 操盘,说到底,就是寻找买卖点。人们多年来一直在寻找解决这个问题的途径、诀 窍......不过,至今尚无结果。所谓各种技术分析工具,都只有参考价值,而不是灵丹妙药。 不过,xingtj君的热情可嘉,我们不妨再试一下,看看有什么发现。 首先,我应该声明,我不是专家,我从来没有实际计算过技术分析的公式。我对技 术分析的书本知识,主要得益于安妮的《股票投资技术分析方法与应用》和陈宁的《寻 找最佳买卖点》。这两本书的作者都是有实际操盘经验的,所以,我以为这是我看过的 最好的股票类书。xingtj君要寻找公式,不妨买来看一下就明白了。 电脑可以解决迅速处理大量数据的任务,这是它最重要的功能。我前面提过“汇金” 的“主力动向”功能,就是一例。xingtj将电脑用于对技术图表进行分类处理,是很有实 用价值的。如果做的好,可以像JAVA软件一样,挂在各种平台上使用。 然而,不论是电脑还是人脑,选股时都不可只见树木,不见森林。正如有的网友已 经指出的,光看短线指标很容易被机构大户骗线。因此,这儿就要听一句老人家最爱说 的话:“要统筹兼顾”。 比方说现在,深沪股市都走出短线头部的图形,发出死亡交叉,那么是否应该出逃 呢?只要看一下周线图就很清楚,现在大盘尚在底部区域,下跌空间十分有限。洗掉的 只是短线浮码。如果机构继续打压,则低价筹码不排除被散户吃掉的可能。 在常态时,我操作时首先看日线、周线图,判断个股或大盘的位置,然后,再看六 十分钟平均线,寻找买卖点。一般是K线、随机指数kd、指数平滑异同移动平均线macd 都看一下。 在大市严重超买或超卖时,就需要看一下6日乖离率和相对强弱指数rsi。同时,对 于一些脱离大市走独立行情的个股,要特别留意大单成交情况,尤其尾盘特别关键。 所以,电脑选股的次序可以是:周线--日线--六十分钟平均线;再加乖离率。这样选 出的股票,一定是调整最充分的股票。但现在700多个股票,有的虽然便宜,就是没有 人做,如广东福地。所以,还要再用资金流向、主力动向再作筛选。结果怎么样,我现 在不知道,因为没试过,但xingtj可以试试。 《操盘一分钟》(19):坚持主营业绩突出与高成长(97-9-14) 选股问题既然大家这么关心,那就不妨再多说几句。xingtj君说的是技术派选股方 法,但我更多使用的,却是基本面分析。 所谓企业的基本面,当然指的是企业的业绩和其他各类财务数据。再广义一些,还 包括该种股票的潜在成长因素,譬如资产重组。现在,各类股评和各路“股评家”都在 大肆渲染所谓“资产重组” 概念和“购并概念”,以为低价股只要得到“资产重组”这 粒“仙丹”,便可以化腐朽为神奇、点铁成金,一夜间直上到绩优股的位置。这是引人 再入误区。只要在企业呆过的人都知道,企业新生产力的形成是需要一个过程的,设备 的引进安装调试,人员的训练调配组织,都不可能一挥而就。同时,不是所有的资产重 组都一定能促进生产力的进步,关键要看这种重组是否有利于主营业绩的成长。 由于“股评家”的误导,现在人们一讲企业的基本面,就立即想到市盈率。市盈率 是股票市场价格与每股盈利之比,只反映该股票的获利能力,并不能说明这种获利能力 是如何取得,并是否可以继续保持。而实际真正反映企业经营水平的,是该企业主营业 务是否鲜明、主营业绩是否突出。 最具说服力的,就是深股中的苏物贸和琼民源。两股都曾经在深市的业绩排名榜名 列榜首。可是,它们的业绩是靠炒股得来,主营业绩并不行。所以,一旦上市公司炒股 被限制,苏物贸立即从状元滑到落榜,而琼民源则被无审判入监(这是否也是中国特色), 实际就是无期徒刑。 所以,从企业基本面选股,首先应该选高成长的板块,再从高成长板块中选主营业 绩突出的龙头股。 从九七中报中我们可以得出的结论是:目前中国最具高成长性的,首推高科技板块 和通讯电子、家用电器板块,其次是具有行业垄断性的板块,如酒类板块、交通板块、 电力板块等。 而高科技板块中,最具成长性的,当然是计算机行业,包括软件和硬件企业。4大 计算机公司,联想是计算机主机的龙头、北大方正是出版软件的龙头,四通利方是中文 平台和网络支持软件的龙头,但都香港上市了。只剩长城电脑在境内上了A股。而长城 电脑的获利能力和资金状况都很有潜力,我认为将成为境内计算机板块的龙头大哥。当 然,深科技也是不错的,将继续保持高成长。 计算机软件方面,奇怪的是,占市场最大份额的网络支持和通讯支持软件在境内却 没有上市公司。 家用电器板块,当然应该继续看好四川长虹、青岛海尔、深康佳。通讯电子板块中 的TCL和深天马也应关注。 垄断性行业板块,可以看好湘酒鬼、泸州老窖、申能、粤电力、宝丽华等。 汽车板块本来是应该很有成长性的,但中国汽车工业至今缺乏规模效应。比较可以 看好的,有一汽轿车、安凯客车、新大洲等。同时,真正可以从资产重组扩大规模效应 和提高主营业绩的,也应该在汽车板块。 至于“资产重组”和“购并”,其实是投机概念,如果激发“反收购”,倒是会成 为热闹的风景线,但弄得不好,就要套死一批人。延中实业的教训,大概老股民是永生 难忘的。 《操盘一分钟》(20):心理极限(97-9-22) 15大的召开,又让散户们失望一回。股市不涨反跌,也不知道江总书记代表什么利 空?否则,今天全文发表江泽民15大报告,干吗这么拼命往下打呢? 我同意阮华的意见,市场(更准确地说是机构大户)也有犯错误的时候。 顺势而为, 是任何人都必须遵循的市场法则。逆势而动,是必定要付代价的。 机构大户因为吃不够货,就不顾形势,以为一打散户就会把筹码吐出来。没想到散 户现在也都学乖了,随你怎么打,套住了就不出。这时,机构大户本应反做,即拉高震 仓。那样,集中筹码会容易一些。但机构大户也犯了小气,舍不得拉高,结果,白费了 大量筹码,市场一再超跌,货还是吃不到。根本就不会有恐慌性抛售。机构大户踩错了 节拍,将来被套的可能就是他们自己。 在这样的时候,所有被套牢的人心里都不舒服。即便像江湖兄说的那样,游戏股市, 心理压力还是无法摆脱的。我们可以在意识中告诉自己,这都是暂时的,黑暗即将过去。 但是,剪不断,理还乱,别是一番滋味在心头。 原因是很简单的。如同佛罗伊德所说,我们的意识并不能指挥我们的潜意识和本能。 即便我们在哲学和心理修养方面再好,也不能回避我们在股市事实上的挫败。当离开了 意识控制的范畴,心理上的潜意识和本能就会自己出来影响我们的行为。譬如,情绪低 落甚至发火,失眠或者食欲不振等等。 在这种时候,往往是危险的时刻。这表示我们的心理承受能力已经快到极限,已经 接近临界点。往往就是在这个时候,就是大市将发生逆转的时候,就像《大转折》影片 中强渡浮桥,刘伯承说 “狭路相逢勇者胜”那样——打过去就赢,打不过去就死。但也 就是在这种时候,不免有人会发生心理崩溃。我的一个同事就是在熊市的深综指94点附 近斩仓,而且从此不敢再进股市的,直接损失超过40万。 所以,心情不好很正常,不如出去玩玩,或看看书什么的。就是别去股市——免得 再犯错误。等股市行情好看了再去。 据说在美国(我没去过美国,所以说错了也别笑),做期货经纪人的年龄必须在35 岁以下,而且去桑拿按摩好象是经纪人都喜欢的。我想,也就是因为心理压力太大的关 系吧。 顺便提供一个网址,可拷贝各种中外名著: 新语丝 文库 http://zhonghua.tet.kth.se/~xys/index.html 杂志 http://uwalpha.uwinnipeg.ca/~zhouzi/index.html http://www.cmpharm.ucsf.edu/~xiaowu/xys http://xys.asianews.com 《操盘一分钟》(21):机构将为错误付出代价(97-9-24) 今天《中国证券报》和《证券时报》同时刊出新华社消息,中国证监会副主席陈耀 先在9月22日举行的中国经济研讨会上说,根据中国证券市场投资者的现状和结构,中 国将在完善立法的前提下,逐步规范发展机构投资者。与此同时,《证券时报》还刊登 了部分大券商谈当前证券市场形势的表态文章,并在一版报眼下的显著位置刊登了本报 评论员文章,标题是《消除疑虑 增强信心》。由此,市场两天来疯狂打压的借口被一扫 而空。股市的反应是,立即跳空高开100多点。 两报文章,是对15大的政治表态,也代表证监会对于15大以后中国股市的基本态 度。但遗憾的是,为何姗姗来迟。 这也说明,机构大户近期操作是完全错误的。至今,仍看不到本轮调整的充分理由 的说明。除了他们想诱空之外,别无可言。 机构大户不管政策面、宏观面的因素,疯狂做市,毒化了中国股市的空气,使广大 散户投资者丧失了对股市的信心,这最终将由机构大户自己来付出代价。 七一回归,机构大户能够顺利出局,是利用了散户对中央政策的信任和对香港回归 百年盛事的热切期盼。9月行情,散户积极入场,是对15大举行的期待。机构大户却全 部反做,在自己获取暴利的同时,这把利剑也杀伤了绝大部分散户。以后,不管他们放 什么样的题材出来,散户追高必定谨慎,而出货必定坚决。没有人跟进追高杀跌,机构 大户想赚也难。所以,我在上一篇文章就说了,将来很可能是散户套牢机构大户。 《操盘一分钟》(22):摆脱牛皮的出路(97-10-10) 大市牛皮,我的《操盘一分钟》也休息了半个月。感谢网友并没有因为我的偷懒而 忘记我,也感谢大东、FZY、红日资讯和新加入的捞客等坚守阵地的网友。 从目前的K线形态看,无疑大市是已经在低位靠稳,并且指数平滑异同移动平均线 macd即将形成金叉,发出中线买入信号。今天中央电视二台金融快讯以《把握大势 抓 住机遇》为题,以本台短评的形式表示,现在深沪股市经过充分调整,市场已进入投资 安全区域,下一步在证券市场的价值发现机制、国资重组、以及新股的资本公积金等题 材所带来的丰富想象力,将使机遇远大于风险。这是明显发出唱多信号。 然而,我们注意到,自从打击违轨资金过度投机以来,市场成交日趋萎缩。《证券 时报》10月8日第三版文章《“地量”现象反思》对此作了比较有深度的分析。文章指 出:“很明显,在打击过度投机的同时,如何保持市场活力这一点,现在上上下下都缺 乏研究,因而也拿不出办法,市场客观上步入了类似于一管就死的怪圈。”文章说,“没 有成交量,市场也就不存在了”。提高印花税和打击违规资金的种种措施,现在变成打 击合法投资人的棍子,交易成本(印花税加手续费)过高和市场运行空间的被压缩(振 幅过小),使得市场操作成为不可能。其严重的副作用是券商经营陷入困境、国家税收 减少,更重要的是,在一个萎缩的市场上,党的15大提出解决国企改制出路的股份上市 计划将无法着陆。 解决的方法其实也不是很难—— 1.立即降低印花税,至少回复到原来千分之三的水平(依然是世界最高的); 2.允许保险行业投资股市,规定其风险控制的标准; 3.放宽投资基金的组织,特别是对民营投资基金适当开放,对其作出提供担保和法 律责任的明确规定; 4.对新刑法的证券犯罪应该有明确的实施细则,将罪与非罪进行清楚的界定,也就 是将正常的市场行为与人为操纵市场严格区分开来。 如果入场资金不能有效放大,则二十日均线和月线将对反弹构成反压。 要使中共15大提出的国企改制目标顺利实现,大市必须站在前期高点——6100点 之上,否则,大规模扩容是不可能获得市场的承接的。 《操盘一分钟》(24):当日对冲法--超级短线(97-11-9) 有不少网友对六十分钟均线操作法感兴趣,说明新入市的股民还是“做足每一波” 的心态。其实,股市赚钱的机会看起来天天有,但真的捕捉住却是不容易的。还是那句 老话,必然性是存在于平均化的过程中。时间长度越久,就越是能看清楚趋势的作用。 而在短线中,偶然性经常在作弄着人们。 与六十分钟均线操作是在数周内完成一个买卖回合不同,对冲是解决在当日完成买 卖行为,博取差价利润。特别是在T+0的时候,对冲是用得最多的操作方法。 要做当日对冲,在T+1的今天,必须保留一定的现金,与股票筹码保持适当比例。 一般来说,按股票计,不能超过三分之二仓。 能够做对冲的市道,必须是大市相对平衡的状态,即盘整市。在单边下跌或上升市 中,一般都采取观望。不论大市在高位还是在低位盘整,或者是在上升趋势中的整理状 态,都有可能做成功对冲。 适宜做对冲的股票走势一般是:低开买入,冲高出货;或者冲高出货,低走回头时 接回。正常状态下,连续拉阳线的股票,有可能在次日开市10分钟冲高后走出三浪下跌 调整,在中午1点半左右到最低点,完成当日洗盘后,再次拉高,以最高或次高报收。 更加强势的走法是:高开高走,连续三波,在上午10点半左右见最高,然后回落, 尾盘再上翘。对冲的做法是10点半左右见高点跟单减少或者有大单卖出,即抛出部分筹 码,在回调到位,即在低位(五日平均线或十日平均线或当日均价线处受到支撑)走稳, 最好是形成双底,或第二底高于第一底时,作第一单买入,突破当日下跌颈线时全部(即 计划中对冲的额度)买入。 应当指出,对冲的失误率相当高。失误的对策,过去是定止蚀位,到位即抛。现在 交易成本太高,可能这样做本金消耗太大,不如第二天再找机会抛出。 成功做对冲有一些必须的条件:首先当然是跑道畅通,买得进,卖得出;其次是必 须结合大盘,指数上行做多,下行做空,顺势而为;第三,如果买入,必须六十分钟平 均线在低位,套不住;第四,必须是做熟悉的股票,对庄家操盘手法比较熟悉以后。最 后也是最重要的,是该股票日振幅必须经常在7%左右,否则,还不够交税(来回1.7%)。 因此,我一般最多持有3--4个股票,看3个股票,另外有3个股票作为参照系列。 最多熟悉的不超过10个股票。否则,800个股票都要管,就是机构也办不到。当然,收 集资料是全面地尽可能地多收——不定哪天就用上了。 |